(Hui Ka-yan) هوى كايان
هو رجل أعمال صيني ومؤسس شركة ايفرجراند
(China Evergrande Group)
والتي تعتبر واحدة من أكبر وأشهر شركات التطوير العقاري في الصين. وُلد هوى كايان في 9 أكتوبر 1958. اشتهر بسرعة كواحد من أغنى رجال الأعمال في الصين وآسيا.
بدأ هوى كايان مسيرته العملية ببساطة وعمل في مجال التجارة، ثم انتقل إلى صناعة العقارات. أسس شركة إيفرجراند في عام 1996 وقادها نحو التوسع السريع والنجاح الكبير. أصبحت إيفرجراند واحدة من أكبر شركات تطوير العقارات في العالم من حيث المبيعات وحجم المشاريع.
وتعتبر المجموعة أكبر شركة عقارات في العالم من حيث الأصول البالغة 351.9 مليار دولار. و هي ثاني أكبر شركة تطوير عقاري في الصين. ووفقًا لبنك جولدمان ساكس، فإن أصول الشركة تمثل 2% من الناتج المحلي الإجمالي للصين.. يبلغ عدد موظفي الشركة حوالي 200 ألف شخص. كما تساهم بشكل غير مباشر في خلق أكثر من 3.8 مليون وظيفة كل عام.
وتتخصص ايفرجراند في التطوير العقاري. وهي صاحبة أكبر فريق كرة قدم في الصين، (Guangzhou FC). كما استثمرت الشركة في السيارات الكهربائية والألعاب الرياضية والمتنزهات. وتملك شركات للأطعمة والمشروبات، وتبيع المياه المعبأة في زجاجات، ومنتجات الألبان وغيرها من السلع في جميع أنحاء الصين.
في البداية، اتبع هوي كا يان نهجًا بسيطًا. اقترض لشراء الأراضي، ثم قام ببيع الوحدات السكنية على تلك الأراضي قبل بنائها. استخدم الأموال الناتجة من ذلك لسداد الديون وتمويل مشروع العقار التالي. ولمدة عقدين، بدءًا من منتصف التسعينيات، كان هذا النهج مربحًا للغاية مع ارتفاع أسعار العقارات في الصين. حول هوي، الذي كان موظفًا سابقًا في صناعة الصلب من قرية ريفية، إلى أغنى رجل في الصين. وحولت شركته، مجموعة China Evergrandeإلى إمبراطورية عقارية ضخمة.
وتواجه إيفرجراند مشكلة ضخمة في السيولة خاصة بعد تراجع المبيعات، إلى جانب ارتفاع إجمالي الإلتزامات على الشركة خلال العام الماضي بنسبة 5.4% ليصل إلى 302 مليار دولار في نهاية ديسمبر الماضي، مقابل 285.8 مليار دولار في نهاية عام 2019، بحسب التقرير السنوي المنشور على موقعها الرسمي.
هوى كايان كان وجهًا بارزًا في عالم الأعمال الصيني والعالمي، وكانت ثروته تقدر بعشرات المليارات من الدولارات. ولكن في السنوات الأخيرة، واجهت شركة إيفرجراند تحديات مالية كبيرة، وتدهورت أوضاعها المالية، مما أثر بشكل كبير على ثروة هوى كايان ووضعه الشخصي.
يرتبط هوى كايان بشكل كبير بشؤون شركته إيفرجراند ومسارها المالي والأزمات التي واجهتها.
ماهي قصة هوى كايان الذي اسس اكبر شركة تطوير عملاقة تنافس الشركات العالمية التي تمثل 40% من مبيعات العقارات الصينية ثم هوى بها الي الإفلاس؟ ، والذي سيبلغ من العمر 65 عامًا في 9 أكتوبر، تم وضعه تحت “تدابير إلزامية” من قبل السلطات الصينية بسبب جرائم غير محددة، وأفادت الشركة المطورة المضطربة بذلك في تقديمها في 28 سبتمبر. وعادةً ما يُشير هذا المصطلح إلى الإقامة الجبرية أو مراقبة التنقل، بالإضافة إلى أمور أخرى، وفقًا لمصطلحات التنظيم المحلي.
قصة هوي وشركته إيفرجراند تبدأ في قرية ريفية في هنان حيث نشأ تحت رعاية جدته. في عام 1996، أسس إيفرجراند في وقت كانت الصين تشهد تحولًا سريعًا نحو التحضر وتفكيك نظام توفير الإسكان من قبل الدولة. استفاد هوي من زيادة الطلب على تطوير الإسكان وشراء الأراضي من قبل المطورين.
توسعت إيفرجراند بسرعة وامتدت إلى أكثر من 20 مدينة بحلول عام 2009. عندما تم إدراج أسهم الشركة في هونج كونج في نفس العام، جمع هوي مئات الملايين من الدولارات وأصبح من أغنى أغنياء الصين.حققت إيفرجراند مبيعات خيالية وتوسعت بشكل كبير خلال طفرة الإسكان في الصين. وتمتلك الآن أكثر من 1300 مشروع في 280 مدينة في جميع أنحاء الصين.
في أوج نجاحه في عام 2013، أصبح هوي عضوًا في هيئة سياسية عالية في الصين واشتهر أيضًا بملكيته لفريق كرة القدم نادي غوانغتشو إيفرجراند.
هوي لم يكتف بالأعمال العقارية فقط، بل أصبح جزءًا من دائرة رجال الأعمال ورجال العقارات في هونغ كونغ، وكان يشارك في صفقات استثمارية ولعب الورق مع ملوك العقارات في المدينة.
رغم نجاحه وثروته الهائلة، فإن مسار هوي وإيفرجراند انحدر بعد ذلك بسبب تفاقم مشكلاتهم المالية والقضايا القانونية المتزايدة. تلك الأزمة أصبحت تحديًا كبيرًا للصين وأثرت سلبًا على الاقتصاد والأسواق العالمية.
تميز نمط حياة هوي بالسيطرة والتفوق على جميع مستويات شركته إيفرجراند. كان يتدخل بشكل كبير في أمور الشركة، موافقًا على عمليات شراء الأراضي وحتى صياغة شعارات الإعلان. كان حساسًا للتفاصيل حيث يهتم بأمور صغيرة مثل حجم الخطوط وكان يفرض غرامات على الموظفين بسبب مخالفات طفيفة.
هذا النهج القائم على السيطرة الكاملة من الأعلى إلى الأسفل أثر بشكل كبير على ثقافة الشركة. لم يكن هناك من يجرؤ على تحدي قرارات هوي أو طرح أسئلة حوله. الراتب الشهري في إيفرجراند كان سخيًا مقارنة بقطاع العقارات، حيث كان متوسط الراتب الشهري يفوق ثلاث مرات المتوسط في القطاع العقاري .
بالإضافة إلى الرواتب الجيدة، كان هناك مكافآت مربحة لبعض الموظفين في قسم رأس المال. هؤلاء الموظفون كانوا يحصلون على مكافآت تصل إلى 1% من المبالغ التي تم استدانتها من البنوك والمقرضين الآخرين، وتم توزيع هذه المكافآت بين الفريق.
في عام 2016، ومع ارتفاع أسعار العقارات في الصين، نجحت إيفرجراند في تفوقها على منافسيها وأصبحت أكبر مطور عقاري من حيث المبيعات في البلاد. وكان لديها مخزونات كبيرة من الأراضي تضاعفت خلال عامين فقط.
ارتفع سعر سهم إيفرجراند بشكل مذهل في عام 2017، وأصبح هوي أغنى رجل في آسيا بثروة تقدر بعشرات المليارات من الدولارات. ورغم توسع الشركة وتفوقها في السوق العقارية، فإنها بدأت في البحث عن وسائل لتمويل صفقاتها.
شجعت وحدة الإنترنت هونجتن التابعة للشركة بعض الموظفين على استخدام مدخراتهم الشخصية وشراء منتجات إدارة الثروات المالية التي تقدمها الشركة. تم تحميل وثيقة في مايو 2016 تظهر قائمة بالأشخاص الذين لم يتمكنوا من تحقيق نسب معينة من شراء هذه المنتجات، ووصفت الوثيقة الوضع بأنه “خطير” وأشارت إلى تخفيض المكافآت لهؤلاء الأشخاص.
قامت الإدارة بفعل ذلك فعلاً، حيث تم تخفيض بعض المكافآت وفقًا لموظف سابق في الشركة. وتم تحديد أهداف لشراء المنتجات المالية بين موظفي إيفرجراند، وتم تهديد بتوقيع عقوبات على الموظفين إذا لم يفوا بنسبهم.
إيفرجراند أعلنت أنها جمعت مبالغ كبيرة من بيع منتجات إدارة الثروات على مر الزمن، وذلك بملايين الدولارات. وعلى الرغم من أن استخدام منتجات إدارة الثروات لتمويل مشاريع العقارات شائع في الصين، إلا أن ربط مكافآت الموظفين بهذه المشتريات ليس أمرًا عاديًا.
تلك الفترة من الازدهار لم تدم طويلاً، وبدأت مشكلات إيفرجراند المالية والقانونية تتصاعد، مما أثر بشكل كبير على مصير الشركة ومؤسسها هوي.
تصاعدت التحديات المالية والقانونية التي تواجهها شركة إيفرجراند ومؤسسها هوي بشكل كبير. وبالرغم من أن إيفرجراند كانت تبدو أكثر ربحية بسبب توسيعها السريع في سوق العقارات، إلا أنها كانت في الواقع تعتمد بشكل كبير على التمويل وزيادة الديون.
في الوقت الذي كان هوي يستمر في الاستثمار في مشاريع جديدة ويعبر عن دعمه العلني للحزب الشيوعي الحاكم، بدأت الحكومة الصينية بتشديد القوانين المالية المتعلقة بصناعة العقارات. وقد أثرت هذه التدابير بشكل كبير على إيفرجراند وغيرها من المطورين.
عندما قامت بكين بتنفيذ تشريعات جديدة لتقييد تمويل المطورين ذوي التمويل العالي، أصبح من الصعب على إيفرجراند الحصول على التمويل اللازم لمشاريعها. ومع انخفاض مبيعات العقارات في الصين وزيادة التخلفات من قبل المطورين، أصبحت الأوضاع أكثر تعقيدًا.
في محاولة لتقليل معدل الديون، أعلن هوي التزامه بتخفيض كبير لديون شركته. ومع ذلك، كان عليها مواجهة تحديات كبيرة لتنفيذ هذا الهدف.
في الختام، تجلى أن إيفرجراند تعتمد بشكل كبير على الديون وزيادته لتمويل نموها، وهذا النمط المالي أصبح تحديًا كبيرًا في ظل تشديد اللوائح وتقلبات سوق العقارات في الصين. هذه القصة تسلط الضوء على التحديات التي تواجه الشركات الكبيرة في الصين وكيف يمكن أن تؤثر التحولات الحكومية والاقتصادية على مستقبلها.
إيفرجراند استخدمت استراتيجيات تمويل بديلة مع تصاعد تحذيرات البنوك والمستثمرين من منح القروض لمطوري العقارات. واحدة من هذه الاستراتيجيات كانت اللجوء إلى شركات الأمانة، وهي شركات تعمل خارج نطاق الرقابة المالية المشددة وتفرض أسعار فائدة أعلى من البنوك التقليدية.
مع تصاعد أزمة الائتمان في السوق في عامي 2020 و2021، وجدت إيفرجراند صعوبة في بيع سنداتها اليوانية المحلية بسبب المخاوف من تدهور جدارتها الائتمانية. لحل هذه المشكلة، قامت الشركة بشراء سنداتها باستخدام الأموال الخاصة من خلال هياكل خاصة، ثم قامت ببيع هذه الهياكل للمستثمرين بعائد أعلى، وهي عملية يعتبرها المستثمرون مناسبة مع المخاطر.
الفائدة الفعالة على هذه السندات في بعض الأحيان وصلت إلى 18٪، مقابل 6٪ في السوق المفتوح. هذا الفارق يظهر تحديات التمويل التي واجهتها الشركة والتكلفة الباهظة للحصول على تمويل.
إلى جانب ذلك، قامت إيفرجراند بتحويل القروض التي تم تأمينها بواسطة وحدة خدمات العقارات الخاصة بها لتلبية احتياجاتها التشغيلية والمالية. هذا الإجراء تمت مراجعته بواسطة لجنة مستقلة من مديري الشركة بعد انضمام البنوك ومصرفين آخرين إلى هذه الوحدة.
هذه الأرقام والتفاصيل تبرز التحديات المالية والاستراتيجيات التي اضطرت إليها إيفرجراند في محاولة للتعامل مع الأوضاع الصعبة في سوق العقارات الصيني.
تنتهي قصة إيفرجراند بمأساة مالية كبيرة. في العام الماضي، شهدت الشركة استقالة ثلاثة مسؤولين كبار بعد اكتشاف تحايل في القروض. هذه الأحداث أثرت بشكل كبير على سمعة الشركة وأثارت قلقًا كبيرًا بين المستثمرين والدائنين.
إجمالي الالتزامات المالية لإيفرجراند بلغت 300 مليار دولار، حيث اقترضت هذه الشركة لبناء مليون شقة سكنية ونجحت في تسليم 300 ألف منها، لكنها لم تستكمل بناء 700 ألف شقة أخرى بسبب نقص السيولة وتقدمت بطلب لحماية الإفلاس في الولايات المتحدة.وهذا أضاف ضغطًا كبيرًا على الشركة. واجهت الشركة صعوبات في دفع مستحقات الموردين واستكمال المشاريع العقارية، مما أدى إلى تراجع إيراداتها.
أيضًا، فشلت الشركة في دفع الاستثماريين الأفراد في منتجاتها المالية في الوقت المناسب، مما أدى إلى احتجاجات عارمة في جميع أنحاء البلاد واقتحام مكاتبها في سبتمبر 2021.
إيفرجراند أعلنت عن خسائر تجمعية بلغت 81 مليار دولار لعامي 2021 و2022، وقام هوي بخفض حصته في الشركة بشكل كبير. الشركة تقوم حاليًا بمحاولة إعادة هيكلة ديونها الخارجية والبحث عن موافقات من الدائنين والمحاكم. وكان من المتوقع أن يلتقوا في سبتمبر للتصويت على الخطة، وهذا قد يسمح لهم بالاسترداد حتى ربع ما يستحقونه.كما تواجه الشركة أيضًا هجمة قانونية: أعلنت إيفرجراند أن هناك أكثر من 2,200 دعوى قضائية بمجموع يقدر بنحو 535 مليار يوان (73.40 مليار دولار) كمسؤولية محتملة حتى يونيو.
يمكن وصف نموذج النمو في القطاع العقاري الصيني بـ “الاقتراض لأغراض البناء” كنموذج يصعب تحقيقه إلا إذا استمرت أسعار العقارات في الارتفاع بشكل متواصل، وهو أمر غير مستدام في قواعد الاقتصاد.
هذه القصة تكشف عن تحديات كبيرة وتطورات مأساوية في مسار الشركة، والتي كانت في يوم من الأيام إحدى أكبر شركات التطوير العقاري في الصين ومن ثم في العالم.
خطة إيفرجراند لإعادة هيكلة ديون بقيمة 20 مليار دولار أمريكي في خطر الانهيار في المرحلة الأخيرة، حيث أن “اعتقال” هوي كايان أثر بشكل كبير على قدرة مؤسس الشركة الثري السابق على تنفيذ التزاماته وضماناته في عدة صفقات مع الدائنين الأجانب.
ويبدو أن السقوط لن يقتصر علي هوي حيث ان الأزمة العقارية في الصين تؤثر على القطاع الحكومي والمحلي. البلديات المحلية في الصين تعتمد على إيراداتها بشكل كبير على مبيعات الأراضي للمطورين العقاريين، وهذه المبيعات كانت مصدرًا أساسيًا لتمويل برامجها. مع انخفاض مبيعات الأراضي بسبب الأزمة العقارية، اضطرت البلديات المحلية في الصين إلى إعادة النظر في برامجها المحلية.
باختصار، تراكم الديون، وتغيير اللوائح في الصين فيما يتعلق بقطاع العقارات لإجبار الشركات العقارية على السيطرة على ديونها. ونعتقد أنه من الصعب على إيفرجراند الوفاء بالتزاماتها، ومن المتوقع أن تنتهي هذه القصة بزوال العملاق الصيني. المشكلة هنا أن إيفرغراند ترتبط عالميًا مع 128 بنكًا و121 مؤسسة مالية غير مصرفية. وقد نرى تأثير الدومينو إذا انهارت الشركة المتعثرة، مما قد يتسبب في أزمات عنيفة في الاقتصاد الصيني وعدوى في الأسواق العالمية.
الأزمة أيضًا تؤثر على المؤسسات المالية المعروفة باسم شركات الائتمان وبنوك الاستثمار، التي تقوم بجمع الأموال نيابة عن الأفراد الأثرياء والشركات. تقدم هذه الشركات حلول استثمارية توفر عوائد أعلى من القطاع المصرفي. غالبًا ما تستثمر هذه الشركات أموال المودعين في القطاع العقاري. هناك حالات تأخر في سداد العوائد المستحقة للمستثمرين، مما أثار غضب المستثمرين ودفعهم للاحتجاج.
المستثمرون يلومون الحكومة والهيئات التنظيمية والمطورين على التوسع الكبير في الاقتراض من أجل تمويل استراتيجية النمو الصينية دون مراعاة للمخاطر. بدأت الحكومة في تشديد الرقابة على القطاع العقاري في عام 2020، مما أدى إلى نقص في السيولة وتفاقم الأزمة.
http://sa.investing.com/analysis/article-200456938
http://sa.investing.com/analysis/article-200457132
https://amp.cnn.com/cnn/2023/09/29/economy/china-evergrande-chairman-detention-intl-hnk/index.html
د. محمد حميل الشبشيري 
أضف تعليق